昨天有两则财经新闻比较引人注目。一是上半年现有59家基金公司管理的347只基金中，股票方向基金资产净值达到1.67万亿元，占A股流动市值31%左右。二是至今日已披露半年报的31家基金公司旗下167只基金，上半年实现经营业绩达3104.42亿元。当绝大多数人在为这两个闪亮的数据感到欢欣鼓舞时，我却不以为然。对现如今的牛市来说，有利只是暂时的，而对于股市长远的发展来说，尤其是中小散户的利益来说，绝对是弊大于利。
三千多亿的利润确实金光闪闪，2006年上市公司的总利润也不过区区四千多亿。但经历过股市风雨的人都知道，利润只是针对落袋为安之后而言，帐面市值并不能完全换回真金白银。基金持股超过A股流动市值的三成，说明基金已经开始坐庄，因此股价想拉多高就拉多高，想维持在什么价位就什么价位。如果新基金能够源源不断地发行，总有一天所有的股票都会集中到基金手里，反正是坐庄，蓝筹股拉到成千上万元、股市总市值超过全世界GDP也指日可待。只要基金能抱团扛住高股价，只要帐面利润光鲜了，从上到下就都皆大欢喜了。国家乐了，今年完成两千亿印花税已无悬念。券商乐了，佣金赚得沟满壕平，券商概念股也都炒上了天。基金经理乐了，年薪成倍增长，三大叔四大妈的老鼠仓也获利颇丰。上市公司乐了，借全流通之机浑水摸鱼大笔圈钱。基民也乐了，看着手中的基金净值一个劲地往上蹿，连棺材本也翻出来去抢购新基金了。于是金风送爽，四千点有风险，五千点很健康，一万点长征已经任务过半。
东家大妈西家大叔，退休在家业余炒股，本轮牛市热火把他们熏得如痴如醉，用他们的话说是一辈子也没见过这么多钱。西家大叔见隔壁小店伙计工资微薄，就开导他们去炒股票，说手指头动动钱就来了，哪用得着辛苦来打工。他性格外向，每天的情绪也随着股指涨跌，时而艳阳高照、时而阴风暴雨。直到有一天，儿媳妇实在憋不住了，向他吼道，“你儿子可以别上班了，你孙子也可以别上学了，跟着你手指动动就能赚钱过日子了！”东家大妈比较理性，发现自己操盘获利艰难就去排队买新基金。她说国家政策好，拿出钱来贴补股市，买基金能有稳定的高收益。刨根问底之后才弄明白，她把基金当成国债了，为何会有这个错觉，因为基金是通过银行柜台发售的。大妈绝对不是个别现象，清楚基金存在风险的基民不会超过半数，很多人都被基金的耀眼表象迷住了心窍。
从已知数据可以预计，2007年，基金、券商、保险、QFII和股民的净利润和帐面利润能超过万亿。这好象证实了西家大叔的观点，全中国人民都可以不用干活了，手指头动动就能赚钱吃饭了。股市中真的能产生财富吗？股市中都在赚谁的钱？这些问题不需研究早有定论，纸上富贵不能长久，到最后亏损累累的还是广大中小散户。因此很多老股民在上半年就脚底抹油了，面对叠创新高的股指和威猛无比的新股民，除了赞叹却并没有多少懊悔。股市中的钱赚不完，发觉看不懂时就应该收手观望，毕竟资金安全永远要摆在首位。
现在股市已经无限风光在险峰了，股指能维持高位是因为持股信心虽已摇摇欲坠，但还没有受到致命打击。一旦出现风吹草动，股民抛售、基民赎回就会象多米诺骨牌似的蔓延开来，时间跨度越久可能性越大。个人认为，最有可能能制造这种效应的导火索是QFII，洋钱一撤，本土资金也就扛不住了，股指从此一泄千里。洋钱进入中国股市从来就不是来当救世主的，即使是正常的金融投资行为，高位抛空、打压买进也在情理之中。叶圣陶先生在《多收了三五斗》中说了，外国大轮船上的洋米洋面不是好吃的，而现在股市中的洋钱也不是好花的。洋人不会在乎什么奥运，国际关系错综复杂风云变幻，从散播中国威胁论到向中国的食品安全发难，难保股市中的洋钱不会在关键时刻兴风作浪。难说，不敢想象！
名词解释：QDII与QFII
QFII：
QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外机构投资者) 的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。
QDII：
QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
